有關銀行業對于氣候變化的反應，最早可以追溯至21世紀初國際社會提出的“赤道原則”，當時世界銀行旗下的國際金融公司（IFC）基于銀行所面臨的社會與環境風險，提出了一整套防范與識別社會與環境風險的指標體系，后來陸續得到了國際銀行業的認可，到目前大約有40多家知名銀行加入了赤道原則，并被稱為“赤道銀行”。時至今日，銀行業所面臨的社會與環境議題變得更加具體化，并通過ESG等指標體系，形成了更有普遍性和針對性的分析框架，其中氣候變化議題越來越被稱為這一框架的重要組成部分，并受到銀行業的高度重視。

一、研究表明銀行有必要積極參與氣候行動

首先是受外部性影響，銀行自身缺乏參與氣候行動的積極性。氣候變化是市場失靈的結果，比如無法將溫室氣體排放的社會成本內部化，以及無法提供足夠的公共產品，如清潔空氣和水。因此，經濟學家認為，應通過適當政策來糾正這些外部性和市場失靈，如碳定價、監管、補貼或標準等。

其次是銀行正在面臨來自氣候變化相關的風險挑戰。銀行面臨氣候變化帶來的各種風險，例如物理風險（極端天氣事件對資產或運營造成的損害等）、轉型風險（例如影響某些部門或活動的價值或經營能力的政策、技術或市場變化等）和責任風險（因氣候影響或行動引起的法律索賠或爭議等）。

再次，銀行正面臨越來越大的氣候金融監管壓力，金融監管部門要求銀行能夠管理和披露與氣候相關的金融風險，要求銀行將氣候因素納入其治理、風險管理、壓力測試和報告框架中，以增強金融體系的彈性和透明度，并使銀行的經營活動能與《巴黎協定》的目標相一致。

最后，社會責任機制和利益相關者要求銀行對氣候變化采取行動。銀行面臨來自投資者、客戶、員工、民間社會團體和媒體等利益相關者的壓力，要求他們減少對環境的影響，支持向低碳經濟轉型，這些壓力會影響銀行的聲譽、客戶忠誠度、員工凝聚力和股東支持度等，進而影響銀行在氣候相關領域的發展機遇，包括為可再生能源、能源效率、綠色基礎設施和可持續農業等氣候解決方案提供資金，并從綠色低碳創新、競爭力和聲譽中受益。

總體上，大部分研究都表明銀行等金融機構正面臨著氣候環境危機帶來的各種風險和機遇，因此，在合規、需求、投資者興趣等方面有著較高的內在驅動力，促使其采取行動，來應對氣候變化。

二、國際銀行業關注銀行體系的穩定性和彈性

1、巴塞爾銀行監管委員會提出氣候金融原則框架

作為國際銀行體系審慎監管的主要全球標準制定者，巴塞爾銀行監管委員會（Basel Committee on Banking Supervision，簡稱BCBS）一直積極致力于解決銀行業所面臨的氣候相關金融風險，把解決氣候風險作為加強金融穩定性的重要部分。2021年11月，BCBS發布了一份關于有效管理和監督氣候相關金融風險原則的研究報告，報告提出要基于治理、戰略、風險管理和披露等四個領域的13項原則，改善銀行以及監管機構在氣候金融方面的相關實踐。此外，BCBS還陸續發布多份有關氣候金融的報告，涵蓋氣候相關風險驅動因素及其傳播渠道、氣候相關金融風險——衡量方法、氣候相關金融風險的識別、各國在氣候相關金融風險方面現有監管和監督舉措的盤點等內容，這些報告為理解氣候變化如何影響銀行體系提供了概念基礎，并充分總結了衡量氣候相關金融風險的各種方法。

2、金融穩定委員會建立氣候相關信息披露體系

另一個監測全球金融體系的國際機構，金融穩定委員會（Financial Stability Board，簡稱FSB ）也在開展解決氣候相關金融風險的相關工作。金融穩定理事會認為，氣候變化對全球金融體系和實體經濟的穩定構成重大威脅，需要金融監管部門和市場參與者采取一致性和前瞻性的行動。特別是在氣候信息披露方面，金融穩定理事會于2015年專門成立了氣候相關財務信息披露工作組（TCFD），以制定自愿、一致的氣候相關財務風險披露方案，供公司、投資者、貸款人、保險公司和其他利益相關者使用。并于2017年發布了最終建議，為披露與氣候變化相關的治理，戰略，風險管理，指標和目標的信息提供了一個框架。

三、美國銀行業的氣候行動

與國際銀行業的發展趨勢相類似，美國銀行業也出于監管、市場和聲譽等方面的因素而逐漸開始重視氣候變化議題，逐步意識到與高碳或對環境有害的活動或部門（如化石燃料、森林砍伐或泥炭地破壞）相關的各類氣候風險。尤其是拜登當選總統以來，隨著聯邦政府持續大力推出氣候行動和氣候金融政策，近期，主要的幾家美國銀行也都陸續表態，要在2050年前實現凈零排放，并積極發展氣候金融。

其一，美國銀行業正面臨越來越大的監管壓力，盡管聯邦政府目前還沒有做出明令規定，但各種政策信號都表明，銀行必須積極管理和披露與氣候相關的金融風險和機遇，并使其活動與《巴黎協定》的目標相一致。比如，2022年美國聯邦儲備委員會發起氣候情景分析試點項目，試點將涉及研判氣候變化的物理風險和轉型風險，對特定投資組合和業務戰略的影響，用以提高銀行衡量和管理氣候相關金融風險的能力，美國最大的六家銀行參與其中。

其二，美國銀行業積極響應市場對綠色金融產品和服務的需求，如綠色債券、綠色貸款、綠色抵押貸款和綠色基金，用以支持對環境或社會產生積極影響的項目或活動。比如，美國綠色債券市場在 2022 年達到創紀錄的 3800億美元，預計 2023 年將進一步增長。

其三，美國銀行業高度關注環境、社會和治理 （ESG）的相關發展。一是投資者對環境、社會和治理 （ESG） 標準越來越重視，投資者越來越要求銀行等金融機構提高在氣候行動和影響方面的透明度和責任性，受此影響，美國銀行積極披露ESG信息和提高ESG績效。二是積極參與ESG 投資，ESG投資規模增長迅速，2020 年美國金融機構管理的可持續類資產達到17.1萬億美元。 

其四，美國銀行業也意識到通過創新應對氣候變化行動的發展潛力和機遇，比如利用大數據分析、人工智能、區塊鏈和云計算等數字技術來增強其氣候風險評估、測量、監測和報告能力，通過開發新產品、服務、技術和商業模式，應對氣候挑戰并為利益相關者創造價值。 

以美國第二大的商業銀行——美國銀行為例，他們主要通過融資、運營和宣傳等活動來應對氣候變化。一是宣布凈零排放目標。美國銀行宣布在2050年之前在融資、運營和供應鏈中實現溫室氣體（GHG）凈零排放，以保持與《巴黎協定》的目標相一致。二是啟動了氣候金融計劃，到2030年投入1萬億美元的貸款，以加速向低碳、可持續經濟的過渡，其中主要側重于低碳能源、能源效率和可持續交通，此外，還涉及節水、土地使用和廢物等領域；三是發布氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）報告，改善氣候相關業務風險的披露度和透明度，以確保氣候相關風險和機遇得到必要的重視。四是加入各種行業倡議，參與制定衡量和管理氣候相關金融風險和機遇的共同標準、框架和最佳實踐，例如碳會計金融伙伴關系、凈零銀行聯盟和氣候金融中心等。 

當然，美國銀行業開展氣候金融也面臨一些挑戰，主要體現在數據不足、方法有限、監管不確定、產能限制和市場壁壘等方面。一是在氣候行動和氣候金融方面缺乏明確和一致的政策框架，比如美國尚未建立統一的國家碳定價機制或氣候相關風險和機遇的強制披露制度，這給銀行及其利益相關者采取氣候行動帶來了不確定性和風險，導致銀行在開展氣候風險披露和管理上缺乏明確的監管要求和市場預期。 

二是美國銀行對化石燃料行業的高風險敞口，這在全球經濟轉向綠色低碳的過程中，給銀行業帶來重大的轉型風險。根據相關研究報告，在2016年至2020年的5年間，美國銀行通過貸款、債券和股票等形式，向化石燃料公司提供了1.9萬億美元的融資，超過所有其他任何國家。 

三是美國極端天氣事件和自然災害的日益增加，這給銀行及其客戶帶來了重大的物理風險。根據相關研究報告，美國銀行在其貸款組合、運營和抵押品中都面臨颶風、野火、洪水、熱浪和水資源緊張等氣候風險，這些風險將帶來信用損失、運營中斷、資產減值和訴訟成本。由于缺乏數據、工具和專業知識來量化其貸款組合中氣候變化的物理和轉型風險，銀行不僅難以衡量和模擬不同產品、部門和地區的氣候風險，同時也很難看清綠色低碳投資的潛在機會。

作者：李志青 復旦大學環境經濟研究中心主任